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在监管政策保持高压bLv8同时,随着地方一般EbNT、专项债、PPP等地方政府融资“前门”8EYP日益完善,其对城投8gcj的替代效应也在渐次7hOS强,加之利率中枢的3S2n步上移,因而类似于2016年的城投债短期反弹难以重现Bfp8